自10月份期货电子盘大幅波动以来，我国重庆倒置倒垂保护管现货价格区域价差持续拉大。截至发布，全国24个主要城市冷轧倒置倒垂保护管卷均价6410元/吨。云南昆明价格高，1.0mm均价6620元/吨，天津价格低，1.0mm均价6160元/吨，高低差460元/吨，重庆平均价6470元/吨，高于全国平均价60元/吨。九月初以来，重庆倒置倒垂保护管现货价格一直走强，居全国高位。重庆作为冷钢的小市场，价格连续高于全国平均价格，这是全年次。本文将对此进行简要分析和市场前景讨论。

重庆倒置倒垂保护管的成本和需求拉高了价格。为何重庆倒置倒垂保护管小市场一跃成为全国高地？

1.结算空间有限，商家调价意愿低。

重庆省当地主流倒置倒垂保护管厂家鞍钢莆田以月度结算为主，以1.0mm规格为例。自2021年以来，倒置倒垂保护管厂家的结算价格与市场现货价格密切相关。1-9月的结算价格高于现货平均价格。3月份分别是2月、4月和5月，莆田至福州的汽车运费为50元/吨。剩下的6月份，倒置倒垂保护管厂家的结算价格和现货平均价格差距大于50元。10月份结算与现货平均价差56元/吨接近成本线，商家可能会倒挂，前期调价意愿较低。

2.当地倒置倒垂保护管厂家供应减少了社会库存低位。

在供应方面，重庆市场的冷轧倒置倒垂保护管资源主要分布在鞍钢莆田和宝钢湛江。据统计，重庆倒置倒垂保护管总库存4.67万吨，与上月同期基本持平，全年处于较低水平，其中宝钢湛江冷轧倒置倒垂保护管2.7万吨，比上月同期增长近10%。此消彼长，当地主流倒置倒垂保护管厂家资源投，9月鞍钢便出台了10月份期货订单折扣50%-60%的政策，据市场反馈，10月初疫情解封后，受限原料供应不足，限电政策落地重庆地区，鞍钢莆田冷轧倒置倒垂保护管生产线于10月9日检修至16日，恢复生产后立即进入第二轮限电，倒置倒垂保护管厂家错峰生产，产量下降，市场供应放缓。鞍钢10月份流通端资源大幅缩水。就心态而言，受疫情洗礼和金九银十失败的影响，市场心态更加谨慎，订单以基本量为主，商户库存保持在较低水平甚至无货。

主流倒置倒垂保护管厂家减少，商户库存低，市场规格短缺，对价格支撑起着重要作用。综上所述，10月中下旬期货盘面跳水，持续数周深度下跌，重庆市场商家观望心态强烈，现货跟跌节奏落后于其他主流市场，区域价差拉大，重庆倒置倒垂保护管价格逐渐成为全国高地。

有价无市高位运行或昙花一现。

1.合理回归区域价差。

以福州和广州的冷轧倒置倒垂保护管为例，自9月初以来，福州和广州的区域价差不断扩大，较高价差为170元/吨。截至发布，两地价差120元/吨，重庆倒置倒垂保护管价格依然强劲。区域价格合理化是平衡市场资源流通、保护当地倒置倒垂保护管厂家价格优势的必要条件。重庆至广东的钢材运费约为200元/吨。目前重庆和广东的差价接近运输成本，容易造成外部资源涌入，进一步削弱当地资源利润。后市区域价差走势或以重庆较弱运行逐步修复。大市场跌价氛围浓厚，重庆难以独善其身。

2.需求业绩差，价格难以支撑。

回归基本面，一两轮连续限电，下游也面临生产效率下降、接单不满、抑郁的局面。市场处于供需疲软的僵局，重庆倒置倒垂保护管高价进一步抑制需求释放。月末库存和资金压力接踵而至，市场价格呈下降趋势，部分商家暗降出货。重庆倒置倒垂保护管高价实际上是成本和需求的驱动。随着后续限电进入常态化，生产端供应稳定，库存问题逐渐缓解，需求疲软将是较大压力，重庆倒置倒垂保护管价格高地难以维持。